透过现象看本质:从供需视角看热轧板卷行情能
发布时间:2022-08-01 19:13

  【导语】热轧板卷价格自7月中旬开始跌入“三千”时代,到目前为止,行情仍旧处于低位震荡状态,部分商家在行情止跌的情况下,信心逐渐提升,而热轧板卷价格下跌的本质原因,是需求的疲软,下面卓创资讯将以供需为突破口,探讨短期热轧板卷是否能够真正摆脱下跌行情。

  2022年7月份,热轧板卷价格自月初开始逐步下行,到2022年7月14日,热轧板卷全国均价正式跌破“四千大关”,价格进入“三千时代”,据卓创资讯统计,截至7月22日,热轧月内热轧板卷最低价格为3806元/吨,较月初价格累计跌596元/吨,跌幅13.5%,热轧板卷价格在跌至月内低点后,出现小幅回暖,7月22日最新价格为3849元/吨,较月内低价涨43元/吨,涨幅1.13%,可以说,整个7月份热轧板卷是自大跌小涨中度过,那么热轧板卷价格下跌的主因是需求的持续疲软,而与此同时,市场供应则保持高位。

  进入7月,热轧板卷市场需求情况未如预期般有任何起色,终端行业表现一般,据卓创资讯调研市场发现,部分机械行情已经进入亏损局面,开工热情一般,从而导致热轧板卷市场需求较6月相比更显疲软。而与此同时,供应方面,虽有少量钢厂开始检修减产,但热轧板卷市场供应仍旧保持在历史高位水平,供应量较6月保持增加趋势,在供应增加、需求减少的背景下,供应与需求形成扩大的“喇叭口”形态,短期热轧板卷供需矛盾加剧,从而使得7月份热轧板卷价格出现明显下跌。可以说,供应增加与需求减少是造成热轧板卷价格下行的根本原因。

  目前热轧板卷市场消息面较为平淡,卷价跟随供需情况波动,可以说,若供需矛盾无缓解,那么热轧板卷价格很难形成强有力的反弹,下面卓创资讯将对热轧板卷市场的供应及需求情况进行详细分析。

  就钢厂目前的生产情况以及检修计划来看,2022年7月,预计热轧板卷产量在2360.45万吨左右,创下历史次高点水平,较6月环比增加0.48%;历史高点水平为2021年5月份,热轧板卷产量为2391.21万吨,但历史高点与次高点形成的原因并不相同:2021年上半年,行情达到历史峰值,钢厂利润最高在1400元/吨上下,高利润带动钢厂均保持满负荷生产,从而产量达到历史高点;而2022年7月份,热轧板卷产量增加,则主要是因为新增产能的介入,据卓创资讯统计,2022年上半年,新增投产产能在1260万吨,6月末,新增产能全部调试完毕,开始向市场投放产量,从而使得热轧板卷供应居高不下。

  8月份来看,目前钢厂多处于亏损状态,检修以及减产意向逐渐增加,但新增产能的介入,使得热轧板卷市场供应量仍将保持相对偏高水平。具体来看,2022年热轧板卷新增轧线万吨,上半年新增产能在1260万吨,下半年新增产能1090万吨,随着新增产能的投产,热轧板卷产量或继续保持居高不下的水平,市场供应压力难以缓解。

  热轧板卷终端行业众多,下面卓创资讯就重型卡车、机械、集装箱等的产销情况来分析热轧板卷市场需求现状以及后期需求发展方向。

  重型卡车方面(以下简称重卡),重卡生产过程中,其车斗、车底盘、车门、车厢等多个部分采用热轧板卷高强钢、大梁钢、汽车钢等产品进行生产。2021年5月份重卡产品产销达到历史峰值水平,随后随着市场归于平静,重卡的产销量也逐渐恢复至正常水平,到2022年,重卡上半年产销同比出现“六连降”的情况,上半年重卡累计销量37.8万辆,同比下降64%,而就往年而言,2022年上半年重卡产销量低于大多数年份上半年的产销情况。主要原因是国内上半年物流周转多次停滞,而重卡作为运输媒介,其需求量随之下滑。下半年来看,由于重卡厂商库存偏高,因此在下半年,大概率消耗库存为主,影响新车的产销,因此预计下半年重卡对于热轧板卷产品需求量仍将保持偏低水平。

  机械方面,由于机械产品众多,因此选择机械代表产品——挖掘机进行分析,自2021年5月份开始,挖掘机产销量出现同比下滑的情况,到目前为止,挖掘机连续14个月产销量同比下滑,2022年因区域间流通不畅等原因老基建投资暂停,新基建工程开工延缓,加上房地产投资增速减缓,使得挖掘机销量保持同比下降趋势,而目前挖掘机单月销量也降至近四年销量低位水平。根据中国工程机械工业协会数据显示,2022年上半年,挖掘机总销量143094台,对于板材产品需求量190.34万吨,同比下降36.07%,下半年来看,在“不过分投资,投资未来经济发展”的理念下,挖掘机产品对于板材需求量预计较上半年保持平稳态势,很难有太大突破。

  集装箱方面,集装箱产品因其结构性特点,所使用的原材料较为单一,92%以上采用热轧板卷耐候钢进行生产,2020年10月份开始,集装箱行业因国际间运输需求增大,且集装箱周转效率下降,从而国际市场对于新产集装箱需求量猛增,中国集装箱行业开启了“井喷”式的发展期,而进入2022年,随着国际市场对于新增集装箱需求的饱和,叠加前期累积在港口的集装箱逐渐投放市场,使得中国集装箱产量下滑。根据国家统计局数据显示,截至2022年4月,集装箱累积产量6888万立方米,对热轧板卷产品需求量286.28万吨,同比下滑16.13%。下半年来看,由于集装箱产品是耐用品,随着海外港口的开放,国际市场对于新增集装箱需求或将进一步下滑,因此预计下半年集装箱产品对于板材需求或继续缩量。

  短期来看,在钢厂减产消息的带动下,热轧板卷价格出现止跌回暖的情况,但据卓创资讯调研市场发现,目前钢厂减产的更多是集中在建材生产企业,而板材钢厂减产相对较少,8月份虽有部分钢厂计划减产,但是难以抵消新增产能带来的产量增加,因此预计产量大概率将保持高位;需求方面,下半年需求很难有太大的释放。因此预计,8月初行情或在钢厂减产消息带动下温和上行,但随着时间推移,市场供需矛盾仍在,预计价格重心大概率保持下压趋势。